截至1月27日晚,共有21家苹果产业链公司发布了2020年度业绩预告,包括德赛电池(000049),东山精密(002384),蓝思科技(300433)等,其中18家公司业绩预喜。机构表示,苹果手机产业链仍维持高景气度,看好苹果供应链长期趋势。



业绩持续增长


在上述已发布2020年度业绩预告的苹果产业链公司中,立讯精密(002475),歌尔股份(002241),蓝思科技,长盈科技,长电科技(600584)等14家公司业绩预增;2家公司业绩略增,1家公司业绩续盈,1家公司业绩扭亏。


蓝思科技预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润48.88亿元-50.61亿元,同比增长98%-105%。蓝思科技表示,报告期内,公司的客户与产品结构健康并进一步优化,各类主要产品订单充足,市场需求持续旺盛,新产品生产及交付顺利。


中金公司(601995)指出,苹果iPhone12持续热销,2020年四季度销量创下单季历史新高,预计2021年一季度将延续高成长,ASP(平均售价)方面,2020年下半年蓝思配合的超瓷晶面板ASP有明显提升,预计2021年下半年有望进一步提升;Apple Watch表现超出此前市场预期,预计未来iPad有望复制iPhone的双玻璃趋势,蓝思科技将受益。


德赛电池是苹果iPhone和AirPods等产品电池供应商。德赛电池预计2020年归属于上市公司股东的净利润为6.30亿元-6.90亿元,同比增长25.45%-37.40%。


招商证券认为,德赛电池业绩超出预期,主要因为iPhone12 ProMax需求佳及新品盈利能力提升,使得综合盈利能力同比,环比提升。此外,公司应收应付外汇对冲以及套保等措施使得汇率变化对公司影响较小。


立讯精密和歌尔股份是苹果AirPods耳机代工厂商。在2020年三季报中,立讯精密预计2020年度净利润为70.71亿元-73.06亿元,同比增长50%-55%。歌尔股份预计2020年净利润为27.53亿元-28.81亿元,同比增长115%-125%。


歌尔股份表示,业绩增长主要是因为公司智能无线耳机,精密零组件及虚拟现实等相关产品销售收入增长,盈利能力改善。


长期趋势向好


1月初,天风国际分析师郭明錤在研报中指出,在2年连续高速成长后,AirPods出货增长将在2021年放缓。正向看待iPhone,iPad,Apple Watch与MacBook在2021年的增长。对A股苹果供应链最重要的iPhone与Apple Watch预计2021年出货量将同比增长15%-20%,分别约为2.3亿部与4100万部。


中国证券报记者日前了解到,苹果iPhone代工厂富士康的iDPBG部门深圳厂区正在新增招聘员工生产iPhone。


1月13日,财信证券发布研报称,苹果延续的价格策略对苹果手机销量的增长非常有利。但是,受疫情等因素的影响,用户的换机需求是否会推迟,仍有待观察。苹果在无线充电和光学领域的创新,将进一步推动公司无线化战略以及在虚拟现实领域的布局,并有利于国内无线充电和光学领域的相关厂商。同时,苹果取消标准充电器和耳机,有利于促进第三方配件厂商的业绩增长。相关上市公司将陆续披露的2020年12月营收数据值得期待,苹果手机产业链依然保持较高的发展势头。


郭明錤认为,中国制造商从海外竞争对手那里获得订单的长期优势,正向看待A股苹果供应链长期发展。具有以下三个特点的供应商仍然是市场关注的焦点:一是具有导入新业务,新产品能力;二是可以满足苹果的海外生产需求;第三是2021年新产品和新技术的显著受益者。